Nel primo trimestre 2025 Tenaris ha registrato vendite nette pari a 2,922 miliardi di dollari, in aumento del 3% sul 4Q 2024 ma in calo del 15% sul 1Q 2024.
Le vendite sono state sostenute dai volumi stagionali in Canada e dalle maggiori vendite onshore negli Stati Uniti, mentre il prezzo medio di vendita è diminuito. Ciò è dovuto agli effetti del mercato e del mix di prodotto, con minori vendite di prodotti OCTG premium in Messico, Turchia e Arabia Saudita e minori vendite di tubi senza saldatura per progetti offshore.
L’EBITDA si è attestato a 696 milioni in calo del 4% sul trimestre precedente e del 29% su base annua, con il relativo margine sui ricavi al 23,8% in calo dal 25,5% 4Q24 e del 28,7% del 1Q24. Su base comparabile, l’EBITDA è aumentato del 6%.
L’utile netto è stato pari a 518 milioni, in linea con i risultati del 4Q24 ma in contrazione del 31% rispetto ai 750 milioni del 1Q24.
Nel corso del trimestre, il flusso di cassa libero (FCF) è stato pari a 647 milioni di dollari, a seguito di una riduzione del capitale circolante di 224 milioni. Dopo aver speso 237 milioni per il riacquisto di azioni proprie, la posizione di cassa netta è aumentata a 4,0 miliardi al 31 marzo 2025.
La società osserva che “l’attività di perforazione di petrolio e gas è rimasta stabile nella maggior parte del mondo fino ad ora quest’anno. Nell’ultimo mese, tuttavia, le prospettive per la domanda e i prezzi del petrolio sono cambiate, con un calo delle aspettative di crescita economica globale e l’annuncio da parte dell’OPEC+ di un aumento della produzione. È probabile che “le compagnie petrolifere e del gas adegueranno i loro piani di investimento a breve termine in risposta a un contesto di prezzi del petrolio e del gas più bassi, pur mantenendo i loro piani a medio e lungo termine per lo sviluppo di importanti progetti”.
E aggiunge che “i prezzi di riferimento degli OCTG statunitensi hanno continuato ad aumentare a seguito dell’estensione dei dazi alle importazioni di tutti i prodotti siderurgici. Questi e ulteriori aumenti dovrebbero compensare gran parte dell’impatto dei dazi e dei maggiori costi di acquisto di acciaio e rottami sulle nostre attività negli Stati Uniti”.
Per il secondo trimestre, Tenaris prevede un leggero aumento delle vendite, poiché il prezzo medio di vendita si sta riprendendo e i volumi si mantengono prossimi al livello del primo trimestre, mentre l’EBITDA margin dovrebbe essere in linea con quello del primo trimestre.
