Integrae Sim conferma il rating buy su Lindbergh e ne alza il target price da 5 a 7,3 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale di oltre il 12% rispetto al prezzo di 6,50 euro.
Nel primo semestre 2025, ricorda il report, “il Gruppo ha registrato un Valore della Produzione di € 15,84 mln, in crescita del 51,0% rispetto ai € 10,46 mln del 1H24A”, con la BU HVAC “che ha raggiunto ricavi pari a € 7,16 mln (+220,0%), sostenuta dal consolidamento delle società acquisite e dalla crescita organica”. “L’EBITDA è stato pari a € 2,80 mln (+36,0%), con un EBITDA margin del 17,7%, mentre l’EBIT si è attestato a € 1,73 mln, con un EBIT margin del 10,9%. Il Net Income è cresciuto del 37,0% a € 1,11 mln. La NFP è aumentata a € 5,27 mln di debito (vs € 3,42 mln nel FY24A) per effetto degli investimenti nelle acquisizioni HVAC”.
“Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A”, gli analisti di Integrae Sim confermano “parzialmente” le proprie stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni.
In particolare, stimano “un valore della produzione FY25E pari a € 33,00 mln ed un EBITDA
pari a € 5,30 mln, corrispondente ad una marginalità del 16,1%”. Per gli anni successivi,
si aspettano che “il valore della produzione possa aumentare fino a € 43,10 mln (CAGR
24A-27E: 21,3%) nel FY27E, con EBITDA pari a € 7,40 mln (corrispondente ad una
marginalità del 17,2%), in crescita rispetto a € 4,33 mln del FY24A (corrispondente ad
un EBITDA margin del 17,9%)”. A livello patrimoniale, stimano per il FY27E “una NFP
cash positive pari a € 1,22 mln”.
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