Value Track ha aggiornato le stime sul titolo MailUp Group dopo la pubblicazione dei risultati dei primi nove mesi del 2019, rivedendo al rialzo il Fair Value a 4,51 euro dal precedente 4,40 euro.
Nel periodo i ricavi del gruppo sono aumentati del 61% su base annua a 43,6 milioni, con un Gross Profit e un Ebitda saliti rispettivamente del 38% e del 32%. La linea di business SMS ha registrato la crescita più consistente in termini assoluti (+71%). In progresso anche i business email e servizi professionali, in rialzo del 17% e del 68%.
Risultati eccellenti, sottolinea la boutique finanziaria, sono arrivati anche dal business del marketing predictive che ha generato complessivamente ricavi per 1,5 milioni, di cui 0,7 milioni nel periodo luglio-settembre 2019.
Alla luce dei risultati annunciati, Value Track ha marginalmente rivisto le stime 2019-2020: i ricavi delle vendite raggiungeranno 73,4 milioni nel 2020 (cagr 37,2%), l’Ebitda 7 milioni (cagr 35,7%) e l’utile netto 2,7 milioni (cagr 44,1%).
Si segnala infine che al Fair Value indicato (4,51 euro), le azioni MailUp Group scambierebbero a 1,1x EV/Sales e 12,6x EV/Ebitda adj 2019E.
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