Dopo la pubblicazione dei risultati del primo semestre del 2020, Hardman&Co ha rivisto il target price su Neodecortech da 5,19 a 5,13 euro, valore che comunque esprime un potenziale upside del 94% rispetto al prezzo di chiusura di ieri.
Hardman sottolinea che all’attuale quotazione, il titolo tratta a sconto del 36% sull’EV/Ebitda 2021 rispetto ai peers, in relazione alle minori dimensioni della società rispetto ai competitor e alla poca liquidità sul mercato secondario.
Un gap che, secondo la società di ricerca londinese, dovrebbe ridursi anche grazie al passaggio di Neodecortech sul MTA avvenuto lo scorso maggio.
Dopo una prima parte dell’esercizio inevitabilmente condizionata dagli effetti della pandemia, l’attività del gruppo ha mostrato un significativo rimbalzo dopo la chiusura del primo semestre 2020.
Hardman ha rivisto al ribasso le previsioni per l’intero anno in corso, stimando un calo delle vendite da 136 milioni registrati nel 2019 a 124 milioni, attendendo poi un rimbalzo sui livelli dello scorso esercizio nel 2021.
L’Ebitda 2020, invece, è atteso a 13 milioni, in calo rispetto ai 15,9 milioni del 2019, salvo poi accelerare fino a raggiungere i 17 milioni nel 2021 anche grazie al miglioramento del mix prodotti del Gruppo.
