Intermonte conferma la raccomandazione “buy” su PharmaNutra e alza il target price a 53 euro (precedente 46 euro), prezzo che incorpora un upside potenziale del 15% rispetto alla chiusura di venerdì.
Lo studio segue gli annunci della scorsa settimana relativi rispettivamente a dati commerciali di maggio sopra le attese e all’accordo siglato con Fresenius Kabi per la distribuzione di SiderAL in Germania.
Gli analisti confermano le stime FY21-23 in quanto: “1) l’andamento delle vendite di maggio supporta le previsioni di crescita ‘high single-digit’ delle vendite nette del Gruppo nel FY21 (+9,3% a/a), implicando un’accelerazione nel resto dell’anno (+11 % YoY) dalla crescita mid single-digit del 1Q (+4%); 2) l’ingresso nel mercato tedesco, considerando le tempistiche medie necessarie, contribuirà in maniera effettiva al business solo tra 2-3 anni, con attesi benefici in termini di crescita a doppia cifra anche per 6-7 anni”.
Intermonte evidenzia che PharmaNutra, “grazie alla sua leadership incontrastata nel settore degli integratori di ferro solido per via orale, alle elevate barriere all’ingresso e all’impegno incessante nella ricerca e sviluppo per il lancio di nuovi prodotti, è molto ben posizionata in un settore in costante crescita”.
Inoltre, aggiungono gli analisti, il Gruppo “ha ampi margini per sovraperformare il mercato, facendo leva sull’espansione della copertura della forza vendita in Italia, sul lancio di nuovi prodotti e sulla ripresa delle attività di mercato post-Covid, oltre che sulla possibilità di aumentare gradualmente la presenza all’estero, soprattutto nei key countries”.
