Portobello – Banca Finnat conferma Buy e alza il tp a 77 euro

Banca Finnat conferma il giudizio “Buy” e alza il target price a 77 euro dal precedente 59,7 euro.

Lo studio segue l’approvazione del bilancio 2021, esercizio che si è chiuso con un fatturato consolidato pari a 85,5 milioni, aumentato del 36,4% sul 2020 grazie al contributo di tutti i segmenti di business (retail +10% beneficiando di 9 punti vendita aperti in corso d’anno; media/advertising +27%; ricavi B2B +39%). L’Ebitda ha raggiunto 16,5 milioni (+52%), per una redditività sui ricavi pari al 19,3%.

La politica di aperture “in franchising”, localizzate soprattutto all’interno di centri commerciali, ha consentito alla società di raggiungere, a fine 2021, una superficie totale di vendita di 13.000 mq (pari a 52 negozi equivalenti). A fine 2022 i punti vendita dovrebbero raggiungere i 27.700 mq (110 negozi equivalenti).

Per il periodo 2021-2025 gli analisti stimano oggi una crescita dei ricavi ad un Cagr
del 22,1% fino a 190 milioni a fine periodo. La pipeline di nuove aperture consentirà al segmento retail di crescere ad un tasso medio annuo del 63,2%. L’Ebitda è previsto spingersi fino a 48,6 milioni, l’Ebit a 43,8 milioni e l’Utile netto a 28,1 milioni, con una crescita media annua superiore al 30%.

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