Integrae Sim ha ribadito il giudizio Buy sul titolo Circle, assegnando un target price di 5,0 euro, corrispondente ad un equity value di 20,1 milioni. Il prezzo obiettivo implica un potenziale rialzo del 42,3% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì 30 settembre, pari a 3,51 euro.
La valutazione ottenuta è una media tra i risultati di un modello DCF (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali un rischio specifico pari al 2,5%) e quelli emersi dall’analisi dei multipli di un campione di peers.
Alla luce dei positivi risultati del primo semestre 2022, diffusi la scorsa settimana, gli analisti hanno sostanzialmente confermato le stime di crescita del Gruppo, specializzato nell’analisi dei processi e nello sviluppo di soluzioni per la digitalizzazione del settore portuale e della logistica intermodale e nella consulenza internazionale sui temi del Green Deal e della transizione energetica.
In particolare, per il full year 2022 Integrae Sim prevede un valore della produzione di 11 milioni e un Ebitda di 2,15 milioni, corrispondente ad un Ebitda margin del 19,5%. Per il 2025, viene indicato un valore della produzione di 17,65 milioni, in aumento ad un tasso medio annuo (CAGR 2021-2025) del 17,4%, e un Ebitda di 4,2 milioni, con una marginalità in aumento al 23,8% (rispetto al 14,7% del 2021).
Per quanto riguarda gli investimenti, vengono stimate capex approssimativamente pari a 4,15 milioni nel periodo 2022-2025. Infine, con riferimento alla pfn, a fine 2025 è attesa una liquidità netta di 7,42 milioni.
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