Esautomotion – KT&Partners conferma fair value a 7,50 euro, potenziale upside oltre il 50%

Dopo la diffusione dei risultati preliminari 2022 da parte di Esautomotion, KT&Partners ha confermato la raccomandazione ‘add’ sul titolo e il fair value a 7,50 euro, pari a un potenziale upside di oltre il 50% rispetto alle quotazioni attuali.

La boutique finanziaria sottolinea come, nonostante l’indebolimento del quadro macroeconomico, la società sia riuscita a superare le tensioni a livello di supply chain che hanno caratterizzato lo scorso esercizio, come la guerra in Ucraina e l’aumento dei costi energetici, lo shortage di semiconduttori e materie prime e i rallentamenti della produzione in Cina causa Covid.

Nel dettaglio, i ricavi sono cresciuti del 18,8% a 34 milioni, con un Cagr 2020-22 del 39,4% superiore di 4,1 pp rispetto all divisione di FA di FANUC. Inoltre, nel 2022 Esautomotion ha sovraperformato il mercato italiano di 3,7 pp.

Dal lato patrimoniale, la posizione finanziaria netta è rimasta sostanzialmente stabile a 10,9 milioni.

KT&Partenrs ha quindi confermato le stime per i prossimi anni, prevedendo ricavi in crescita a un Cagr 2021-24 del 10,1% raggiungendo i 38,2 milioni nel 2024. L’Ebitda dovrebbe aumentare a un tasso medio annuo del 10,9% in scia alle economie di scale in termini di costi del lavoro, raggiungendo gli 11 milioni nel 2024.

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