Dopo la pubblicazione dei risultati 2022, KT&Partners ha confermato la raccomandazione ‘Add’ sul titolo Esautomotion e incrementato il fair value da 7,50 a 8,33 euro, un valore che incorpora un potenziale upside dell’87,2% rispetto alle quotazioni attuali.
L’aumento del fair value segue la revisione al rialzo delle stime, con ricavi previsti in crescita a un CAGR 22-25 del 10,5% fino a raggiungere 46 milioni nel 2025, trainati da un crescente contributo dall’estero e da attività di up e cross selling sui clienti esistenti.
L’Ebitda margin per il 2023 è stimato pari al 26,5%, per salire poi gradualmente fino al 28% nel 2025, grazie anche ai risparmi sui costi operativi e ad una crescita del business superiore a quanto previsto in precedenza.
KT&P Partners si attende un utile netto in crescita a un CAGR 22-25 del 17,1% fino a 8,2 milioni nel 2025, con il relativo margine al 17,8%.
Gli analisti prevedono anche che la posizione finanziaria di cassa netta da 15,2 milioni del
2023 potrà raggiungere 27,1mn nel 2025, senza considerare eventuali future operazioni di M&A.
La boutique finanziaria sottolinea che, prendendo in considerazione l’EV/Ebitda 2023 e il P/EPS 2023, il titolo tratta a sconti rispettivamente del 72% e del 62% rispetto ad aziende comparabili.
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