Alantra conferma per il titolo Eurotech la raccomandazione BUY e un fair value di 5 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 61% rispetto al prezzo di chiusura di ieri 17 maggio.
Lo studio segue la pubblicazione da parte della società degli indicatori chiave di prestazione (KPI) relativi al primo trimestre 2023. Numeri da cui sono emersi ricavi totali pari a 24,9 milioni, in aumento del 43% rispetto ai primi tre mesi del 2022. Dal punto di vista della crescita organica, prescindendo dall’effetto acquisizioni, i ricavi sono risultati pari a 21,1 milioni, per un incremento del 20,8%.
Per il Full Year 2023, Alantra rivede leggermente al ribasso la stima sull’Ebitda (-5%) per tener conto di più alti costi del personale. Le altre stime rimangono invariate, con ricavi attesi crescere organicamente del 15% anno su anno a 120,7 milioni, un Ebitda adj. in aumento da 7,2 milioni a 11,2 milioni, ed un Ebitda margin in crescita dal 7,7% al 9,3%.
Per il 2024, Alantra stima ricavi pari a 146 milioni, in progresso del 21% sulla stima per il 2023, un Ebitda adj. di 19,4 milioni (+73% sul FY23E) con margine del 13,3%.
Il risultato netto adj. è atteso da Alantra tornare in territorio positivo a 4,9 milioni nel 2023, fino a raggiungere 9,8 milioni nel 2024.
