KT&Partners ha confermato giudizio ADD e fair value a 6,4 euro, valutazione che incorpora un potenziale upside del 111,9% rispetto al prezzo di chiusura di ieri a 3,0 euro.
Lo studio segue la pubblicazione dei risultati del 1H 2023, che hanno evidenziato ricavi totali pari a 9 milioni, in crescita del 93% rispetto al 1H 2022; escludendo il contributo di In-Sane (pari a 3,7 milioni), i ricavi consolidati si incrementano del 13% YoY. L’EBITDA è salito del 13% a 1,4 milioni, con il relativo margine al 15,2%, in linea con le proiezioni del mercato.
In aggiunta, tra giugno e luglio 2023 IDNTT ha realizzato due operazioni di M&A che delineano sempre di più il percorso di crescita tracciato dal management. A giugno 2023, la Società ha acquisito il 20% di Aldo Biasi Comunicazioni (ABC), società di consulenza e marketing creativo con una lunga tradizione nel panorama pubblicitario italiano, operazione che mira a rafforzare le strategie di crescita di IDNTT integrando nuove opportunità di sviluppo e acquisendo nuove competenze con un forte “brand” storico nel mondo della comunicazione italiana e internazionale.
A luglio 2023, il Gruppo ha aumentato la propria quota di partecipazione in In-Sane! esercitando la propria opzione call che gli conferisce il diritto di acquisire un altro 15% dell’agenzia di influencer marketing per possedere il 75% del capitale.
In considerazione di quanto sopra e data la stagionalità che ha caratterizzato il business IDNTT con un 2H più forte, gli analisti hanno confermato le precedenti stime per il periodo 2023E–26E, prevedendo ricavi totali FY23 pari a 21,9 milioni, in crescita a un CAGR22-26E del 30,2% per raggiungere i 28,6 milioni a fine anno 2026E.
Confermato le stime a livello di EBITDA, che prevedono un EBITDA FY23E di 4,0 milioni. Negli anni successivi, l’EBITDA è atteso aumentare a un CAGR22A-26E del 26,8%, raggiungendo 6,9 milioni nel FY26E. L’EBITDA margin crescerà dal 18,1% alla fine del 2023 al 24,2% nel FY26E, in relazione alle crescenti sinergie previste tra IDNTT e In-Sane!.
A livello di profitti, confermata l’aspettativa di 2,8 milioni di utile netto nel FY23 e prevista una crescita ad un CAGR del 38% nel periodo 2022A-26E.
Infine, la PFN del FY23E è attesa esprimere cassa netta per 1,8 milioni, fino a raggiungere progressivamente 15,0 milioni nel 2026.
###
Resta sempre aggiornato sul tuo titolo preferito, apri l'Insight dedicato a IDNTT
