In uno studio su Neodecortech pubblicato oggi da KT&Partners il fair value sul titolo è stato portato a 5,05 euro dal precedente 5,34 euro; a parità di numero di azioni l’attuale fair value indicato dagli analisti sale a 5,20 euro. La nuova valutazione incorpora un upside del 49% rispetto alla chiusura di venerdì (3,38 euro).
Una revisione che segue la recente evoluzione e prospettiva del mercato delle carte decorative, dove si riscontra una certa debolezza della domanda e un aumento riflessivo dei principali competitors di Neodecortech, che hanno visto ricavi in calo nel 2019 (-1,5% yoy per Surteco e -6% per Münksjo).
Neodecortech, che ha rilasciato i dati sull’intero esercizio 2019 lo scorso 31 gennaio 2020, ha invece chiuso l’esercizio 2019 con ricavi in crescita dell’1,7% yoy a 135,9 milioni in linea con le previsioni nonostante il momentaneo arresto della produzione nelle Cartiere di Guarcino.
Si ricorda che Neodecortech, in considerazione di quanto sopra circa l’andamento del mercato, ha effettuato una correzione alla relazione sulla gestione al 31 dicembre 2019 relativamente alle aspettative sull’evoluzione prevedibile della gestione e del mercato, indicando nuove produzioni e maggior attività in aree strategiche.
Gli analisti di KT&Partners hanno rivisto i dati, lasciando invariate le previsioni sui ricavi ma abbassando la stima sull’Ebitda 2020 a 19,8 milioni (-1,9% rispetto alla stima precedente). Rivisto al ribasso anche l’Ebit in diminuzione del 11,8% nel 2020 e dell’8,5% nel 2021. Inoltre, è atteso un aumento dell’indebitamento finanziario netto da 40,5 milioni a fine anno 2019 sia nel 2020 (+0,8 milioni) sia nel 2021 (+2 milioni).
