Intermonte ha avviato la copertura su Misitano & Stracuzzi con rating ‘buy’ e target price a 5,40 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale di poco superiore al 100%.
Il 2023, riportano gli analisti, “è stato un anno di forte crescita, spinto da un balzo nei volumi e da prezzi e mix positivi. Ci aspettiamo che i ricavi crescano a un CAGR dell’8,1% per il 2023-2026 e che il margine EBITDA raggiunga il 25,4% nel 2026 (con potenziale di ulteriore espansione) poiché il gruppo continuerà a trarre vantaggio dal contesto di mercato. La società vanta una forte conversione di cassa (69% CF operativo su EBITDA)”.
Nei cinque mesi al 31 maggio 2024, aggiunge il report, “le vendite hanno raggiunto 28,6m in aumento del 13,8% anno su anno con un adjusted EBITDA di 7,6m, in aumento del 58% anno su anno corrispondente a un margine sulle vendite del 26,7%. Sono state apportate rettifiche per circa 0,2m di costi correlati all’IPO. Se il tasso di crescita si mantenesse per il resto dell’anno, la società supererebbe facilmente la nostra stima di EBITDA del 2024 di 15,1m che di per sé rappresenterebbe un margine sulle vendite del 23,8% o +180bps anno su anno. Tenendo presente una certa stagionalità, optiamo per un’ipotesi più prudente, pur riconoscendo l’upside potenziale”.
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