KT&Partners, analizzando gli impatti del Covid 19 sul business di Neodecortech, ha fissato il target price sul titolo a 4,44 euro, prezzo che incorpora un potenziale upside del 45% rispetto alla quotazione attuale (3,06 euro) e uno sconto rispetto ai peers.
Secondo la what-if analysis per valutare la sensitivity del valore dell’azione al calo dei ricavi nel 2020 e al recupero nel 2021, il range di prezzo è invece tra 3,14 euro ad azione nel caso peggiore e 4,88 euro nel caso migliore.
Per gli analisti di KT&P, il titolo tratta a 4,45x l’EV/EBITDA 2020-2021 (6,4x i peers) e a 7,5x il P/E 2020-2021 (rispetto a 13x dei peers), evidenziando uno sconto rispettivamente del 30% e del 42% sui comparables.
L’impatto che il Covid 19 avrà sui risultati della società sarà legato soprattutto alla durata del lockdown, alla generale dinamica macroeconomica, ai ricavi persi durante lo stop produttivo e al tasso di recupero nella restante parte dell’anno e nel 2021.
L’analisi di scenario effettuata da KT&P prevede un worst-case nel quale i ricavi sono attesi in calo del 14,3% (rispetto alle stime pre-Covid) a causa della bassa attività produttiva e commerciale nei tre mesi interessati dalle restrizioni e al successivo lento recupero; uno scenario base che prevede un calo dei ricavi del 10,5%, ed un best-case nel quale il calo del fatturato è del 7,4%, a causa di attività produttiva a rilento per due mesi e del successivo veloce recupero, in linea anche con la ripresa della domanda nel 2021.
Si ricorda inoltre che il 16 aprile scorso la società ha comunicato di aver riavviato il processo di ammissione sul MTA e che le attività produttive del gruppo ritorneranno operative a partire dalla data di oggi.
