UNICREDIT – POSSIBILE OVERHANG DA CONVERTIBILE?

[FLASH] Questa mattina Bloomberg ha pubblicato una notizia secondo la quale il principale azionista di UniCredit, Aabar Investments, che fa capo alla International Petroleum Investment Company di Abu Dhabi e che detiene il 6,5% del capitale, questa settimana potrebbe emettere un’obbligazione convertibile in azioni UniCredit per un importo compreso tra 1 e 2 miliardi. Considerato che la partecipazione del socio arabo in UniCredit alle quotazioni attuali ha un valore di mercato di circa 2,4 miliardi, l’emissione potrebbe avere come sottostante una quota molto consistente del suo investimento nel gruppo bancario italiano. Valutiamo negativamente la notizia per UniCredit, in quanto seppure in maniera indiretta trattandosi di una convertibile, si potrebbe avere comunque un effetto overhang sul titolo, che a metà pomeriggio arretra dello 0,7% sottoperformando di 0,3 punti percentuali l’indice Ftse Mib.

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